כלל הזהב של עולם ההשקעות
הבנת הקשר בין סיכון לתשואה בהשקעות.
הכלל הפשוט שמנהל את עולם ההשקעות
הכלל בקצרה
ככל שהסיכון עולה – הסיכוי לרווח גבוה יותר
ככל שהסיכון יורד – גם הרווח הצפוי בדרך כלל יורד
בעולם ההשקעות, קיים כלל יסוד: קשר ישיר בין סיכון לתשואה, החל על נדל"ן, מניות, עסקים, קריפטו, ועוד. אם היה ניתן להרוויח הרבה ללא סיכון, התחרות הייתה מבטלת את הרווחים במהרה. הבנת עיקרון זה היא מפתח להשקעות חכמות.
דוגמה פשוטה מהחיים
העיקרון מומחש בדוגמה הבאה:
אפשרות א': הדרך הבטוחה
השקעה של 10,000 ₪, עם הבטחה לקבל 20,000 ₪ בעוד 8 שנים. זוהי תשואה מובטחת ללא סיכון.
אפשרות ב': הדרך המסוכנת
השקעה של 10,000 ₪, עם סיכוי לקבל 20,000 ₪ בעוד 8 שנים, אך גם סיכון ממשי להפסד.
מדוע שמישהו יבחר באפשרות המסוכנת? רק אם התשואה הפוטנציאלית תהיה גבוהה משמעותית, למשל 40,000 ₪ או 50,000 ₪.
גם מהצד השני של העסקה
כיצד נראה העיקרון מנקודת המבט של מי שמגייס את הכסף:
התרחיש
מצאת מאגר נפט בחצרך? דרושים 200,000 ₪ לקידוח.
אפשרות א. שותף
לצרף שותף שייקח סיכון כספי, תמורת 50% מהרווחים העתידיים.
אפשרות ב. הלוואה
לקחת הלוואה (לשעבד את הבית) ולהחזיר 200,000 ₪, אך לשמור את כל הרווח לעצמך.
מה תעדיף?
אם אתה בטוח בהצלחה – תיקח הלוואה. אם יש סיכון משמעותי – שותף הוא פתרון טוב לחלוקת הסיכון.
תמחור השוק
- השקעה בטוחה → רווח נמוך (כמו הלוואה)
- השקעה מסוכנת → רווח גבוה יותר (כמו שותפות)
זהו ההיגיון הבסיסי של השוק.
למה במציאות זה לא עובד כמו בספרי הכלכלה?
ספרי כלכלה מניחים שבני אדם הם "מכונות חישוב מושלמות" ומיד יבחרו בתשואה גבוהה יותר. במציאות, אנשים הם... אנשים 🙂
החלטותיהם מושפעות מרגשות, תחושת ביטחון, הרגלים ואף המלצות אישיות, ולא רק מנתונים יבשים.
הגורמים שמשפיעים על ההחלטות שלנו
הנה כמה גורמים משמעותיים המשפיעים על ההחלטות שלנו, מעבר לשיקולים כלכליים יבשים:
אמינות
אנשים יעדיפו גוף מוכר ואמין, גם אם יש הצעה כלכלית טובה יותר.
פחד מהפסד
הפחד מהפסד חזק יותר משמחת רווח, ולכן רווח קטן ובטוח מועדף על סיכון לרווח גדול.
הרגלים ונוחות
למרות אלטרנטיבות טובות יותר, רבים נשארים עם המוכר והנוח בשל החשש משינוי.
יוצא מן הכלל ראשון: כשאתה עובד על הכסף
בניגוד להשקעות פסיביות, עבודה אקטיבית על הכסף שלך, כמו פתיחת עסק או השקעה הדורשת מעורבות אישית, מאפשרת להגיע לתשואות גבוהות בהרבה. למה? כי אתה לא רק ממתין, אלא:
משקיע מאמץ וזמן
מתמודד עם אתגרים
לוקח אחריות מלאה
הסוד פה
רבים בוחרים להשאיר את כספם בבנק כדי להימנע מהתעסקות. מי שמוכן לעבוד קשה יכול להרוויח הרבה יותר. כאן הרווח הגבוה הוא שכר על מאמץ, לא רק על סיכון.
אמנם זה דורש כישורים והתמדה, אך חשוב להבין שיש ממד נוסף מעבר לסיכון הכספי הרגיל.
יוצא מן הכלל השני: פיזור סיכונים
הכירו את אחד מעקרונות ההשקעה החשובים: פיזור סיכונים (Diversification). נדגים זאת דרך עולם הסטארטאפים:
העובדה
רוב הסטארטאפים נכשלים (8-9 מתוך 10).
השאלה
אז למה משקיעים חכמים עדיין משקיעים בהם?
האסטרטגיה
הם משקיעים ב-10 סטארטאפים שונים.
גם אם 9 מתוך 10 הסטארטאפים ייכשלו, אך אחד יצליח בגדול ויגדל פי 20 – בסך הכל ההשקעה הכפילה את עצמה. הרווח נובע מפיזור הסיכון החכם, ולא מניחוש הצלחה בודדת.
איך זה קשור למדדים?
מדד מאפשר השקעה בבת אחת במגוון רחב של חברות (כמו S&P 500 בארה"ב).
חלק ייכשלו
חברות מסוימות יקרסו
חלק ידשדשו
אחרות יעמדו במקום
חלק יצליחו מאוד
חלקן יצמחו משמעותית
ביחד: עלייה
בסך הכל, השוק נוטה לעלות לאורך זמן
טווח קצר
תנודתי ומסוכן, ללא הבטחה לתשואה.
טווח ארוך
הסיכון פוחת משמעותית, ומתקבלת תשואה טובה.
העקרונות המרכזיים
אין ארוחות חינם
רווח גבוה בלי סיכון כמעט לא קיים. אם נשמע טוב מדי, כנראה שזה לא אמיתי.
סיכון דורש פיצוי
סיכון גבוה דורש פוטנציאל לתשואה גבוהה. זה הגיוני.
עבודה קשה משנה
עבודה אישית יכולה להפחית סיכון ולהגדיל תשואה.
פיזור וזמן עוזרים
פיזור סיכונים וזמן ארוך מקטינים סיכון ללא ויתור על רווח.
הבנה + יכולת נפשית
השקיעו רק במה שאתם מבינים ויכולים לעמוד בתנודותיו. שקט נפשי חשוב.
אז מה עושים עם כל המידע הזה?
אל תאמינו לאף אחד שמציע לכם תשואה גבוהה ללא סיכון!
מעשה שהיה באחד שהגיע לאחד מפוסקי הדור ושאל אותו על השקעה מסוימת שנותנת לו תשואה 'מובטחת' של עשר אחוז האם זה בעיה של ריבית
ענה לו אותו פוסק "אתה יכול לשים שם את הכסף, גם את הקרן לא תראה…"
זכרו את העיקר
אין מתנות חינם.
עוד לא הומצאה מדפסת כסף. ככל והסיכון נמוך יותר יציעו לכם פחות תשואה, אם בכל זאת מציעים לכם תשואה גבוהה ללא סיכון, כנראה שזו נוכלות, תבדקו.
- הכירו את רמת הסיכון שלכם
- פזרו את כספכם בחכמה
- חשבו לטווח ארוך
- אל תתנו לרגשות לשלוט
- למדו ושפרו את הבנתכם
unknown link
סיכון מול סיכוי: